Andy Ponsford——J.P. 摩根财资部欧洲、中东及非洲区现金产品管理主管
Seamus Desouza——J.P. 摩根财资部执行董事暨外汇产品高级经理
随着J.P. 摩根探讨当今企业财务主管需考虑的最重要事项的系列文章接近尾声，我们来讨论一些危机期间及之后实际上每个财务主管共有的主要目标。首先，公司寻求集中化财资活动——不管是实质的还是虚拟的，以实现对公司现金、投资和借贷活动的可见度与控制力。其次，他们正在合理化银行关系、账户和系统，以实现更高的效率并更充分地利用集中化优势。本文考察当前集中化与合理化的一些驱动因素和实现因素，以及这些措施如何使公司受惠。
对许多财务主管来说，集中化与合理化一直是长期的目标；不过，经济危机强化了商业理由，并降低了变革的内部阻力。在危机期间，确保获得资金的困难和优化利用现金的需求意味着现金的可见度与可得性是首要问题。此外，由于预算紧缩，许多优化项目不得不被推迟或冻结，所以像SWIFT连接或单一欧元支付区（SEPA）转移这类项目常常被搁置。随着我们看到经济开始复苏和新的行业机会，如SEPA直接扣款（SDD）强化了集中收款和SEPA转移的商业理由，我们也看到客户有了更大动力实施财资管理优化项目。
SEPA与集中化
企业财务主管现在清楚地认识到SEPA的意义和潜在好处，尤其是在SDD推出以后更是如此。一些问题仍然存在，尤其是SDD可达性，以及在德国等国家现有直接扣款委托的使用问题。然而，这些问题正接近解决，例如，从2010年11月起，在欧元区内可达性将成为强制要求。这意味着SEPA有了一个有效的起始日期，是大公司向SEPA转移的促进因素。尽管许多人正在等待现有国内支付机制的强制结束日期，并以此作为计划依据，企业财务主管们意识到，有了一个重要的起始日期和确定的商业理由，就有了向SEPA转移的积极性。这是进一步集中化财务活动和合理化内部流程与外部银行关系的促因。
优化支付
SEPA带来了集中化的重要机会。随着管理当地清算周期和支持当地支付方法的需求逐渐消失，公司可以执行标准化流程和格式 ，从而使将支付活动集中到支付处理中心或共享服务中心（SSC）更容易。这将使公司能利用单一技术平台，降低成本并合理化支付服务提供商的数量。
许多财务主管寻求加强支付活动的效率和控制力已有一段时日。集中化支付通常在收款等其他财务活动之前实施，这是由于公司对支付流程和工具有更大的控制力。在新SEPA环境下，集中化支付的关键是选择一家跨欧洲的支付银行。这未必是一项简单的决定，因为不是所有银行都会在未来继续从事支付处理业务。对于像J.P.摩根这样的主要国际银行来说，支付处理是现在的主要业务，未来仍将是我们业务战略的重要部分。对支付业务的持续承担是财务主管们选择跨欧洲支付和现金管理银行的重要考虑因素。此外，随着SEPA机制下使用支付工具的标准化，公司能利用基于XML的ISO20022等行业标准格式，以及领先的专有银行技术和SWIFTNet等独立于银行的通信渠道，以实现支付活动的实时可见性。[[[PAGE]]]
加强收款和对账
SEPA也为收款业务带来很多好处。过去由于各个国家的客户使用不同的支付工具，而且收款职能分布在不同销售渠道，跨境收款业务一直很难集中化。集中化收款的内部阻力常常由于高级经理寻求优化营运资本而逐步减少。通过合理化收款方式，SEPA使营运高效成为可能，并能提高对应收账款天数（DSO）的可见度与控制力。由于每笔交易都有140字符的汇款信息，可以提高准确度和自动化，使对账流程变得更加快速和有效。
SEPA直接扣款带来的机遇超越了当今的国内或跨境支付机制。例如，现在可以实现跨境直接扣款，这增加了收款业务的控制力和可预测性，有助缩短应收账款天数。在B2B机制下，授权扣款是不可撤销的，为债权人提供了现金头寸的确定性和立即释放顾客授信的能力。我们相信，由于提供及时的产品和服务变得更加容易，又没有不付款风险，SDD机制为公司带来了采用新商业战略的潜力。
欧洲以外
集中化与合理化的潜在效果扩大到SEPA等区域措施以外。从外汇角度看，近期的金融危机有重大影响。外汇市场高度波动，因而企业财务主管很重视确保风险的集中可见度与控制力。此外，由于收紧信贷额或银行干脆拒绝交易，公司对交易对手的选择可能受到限制。企业财务主管越来越意识到，需要有更动态的方法处理或预测市场震荡对现金流和风险的影响。通过合理化与优化跨欧洲及欧洲以外的财务流程，并合并信息，企业财务主管提高了外汇风险的可见度，能更好地按照企业财务政策，实施有效的对冲策略。
在有些情况下，公司需求不太复杂，没必要使用专业财务管理技术，这些财务部门可能没有专门管理外汇风险的资源。然而这些公司仍然需要方便、低成本的工具，在出现风险时提示风险，使他们能做出适当反应。为了帮助企业财务主管按照行业最佳操作执行有效的对冲计划，J.P.摩根提供咨询和执行服务，包括通过单一解决方案自动化外部和公司间外汇交易。这些工具推动高效流程，以降低管理外汇需要的资源，同时确保既不会对冲过度也不会对冲不足，并能递送实时的风险报告。
从区域到全球现金管理
我们经常被问到，SEPA能否使跨国公司将现在的多个账户和银行关系减少到一个银行账户和一家服务供应商。SEPA当然能使企业财务主管明显合理化其账户结构和银行合作伙伴，而且许多公司选择只与一家跨欧洲支付服务提供商合作。一旦完全实施SEPA，将可以实现减少到一个账户的目标；然而，公司仍可能有理由保留不止一个欧元账户，例如要进行当地税项支付。
通过简化跨欧元区的现金管理，企业财务主管现在不只寻求传统的跨境名义资金归集或零余额账户，还寻求跨货币资金归集。随着基于公开合同的简单跨货币资金划转被外汇互换取代，使企业能使用跨货币资金归集作为管理短期风险和优化营运资本的方法，这一领域的需求正变得越来越复杂。
减轻负担
通过集中化现金管理（其中也可能包括合理化账户结构），也会有利用新措施提高效率和控制力的机会。其中一个例子是最新推出的eBAM（电子化银行账户管理）项目，可以进行在线账户维护和签字人控制。该项目将由银行、供应商和企业客户共同实现，可为共享服务中心带来巨大利益。在J.P.摩根，我们对eBAM的成功作出了重大承担。在业界的巨大支持下，我们将很快看到eBAM取得成果，使企业共享服务中心有更大自主权，从而减少银行和企业的行政管理，加强控制。
变革促因
SEPA不是企业财务主管们实现集中化和合理化目标的万灵药，但它是加强并标准化财务流程和结构以及银行通信、关系和账户的促因。通过在跨欧洲层面简化现金管理，财务主管们更容易将其工作重点从区域角度扩大到全球角度，充分利用各种机遇，包括经由SWIFTNet实现的独立于银行的连接、基于XML的标准化格式、eBAM、自动化外汇风险管理和跨货币资金归集。在与具有广泛地域覆盖、创新精神和灵活财务流程的银行伙伴合作时，这些措施将为企业财务主管带来提高财务运营效率、可见度和控制力的显著潜力。在J.P.摩根，我们为我们支持企业客户不断变化的银行业务需求的往绩而自豪，并为SEPA和其他行业举措为我们的客户提供的潜力而振奋。作为长期银行业务伙伴，我们能帮助我们的客户利用这些机会为其业务创造直接利益。
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